유가 급등, 금값도 덩달아 뛴다? 전쟁과 유가의 역사적 상관관계

안녕하세요. 최근 국제 정세가 심상치 않습니다. 전쟁 소식과 함께 유가 변동성이 커지면서 많은 분들이 걱정이 많으실 텐데요. 오늘은 이 복잡한 상황 속에서 우리가 주목해야 할 '유가와 금값의 관계'에 대해 쉽고 명확하게 짚어드리겠습니다.

워싱턴포스트, "전쟁과 유가는 떼려야 뗄 수 없는 관계"

최근 이란을 둘러싼 지정학적 긴장이 고조되면서 유가 상승에 대한 우려가 커지고 있습니다. 이런 뉴스를 접하면 왠지 모르게 불안감이 드는 것이 사실이죠. 하지만 냉철하게 시장을 바라볼 필요가 있습니다. 저는 특정 국가나 세력을 비난하거나 섣부른 예측을 하기보다는, 객관적인 데이터를 바탕으로 '유가와 금값'의 상호작용에 집중해 보려 합니다.

금값의 본질: '믿을 수 있는 자산'의 가치

우리가 오랫동안 지켜봐 온 금값의 움직임에는 몇 가지 핵심적인 요인이 있습니다. 바로 달러 지수(DXY), 인플레이션 신호, 탈달러화 움직임, 그리고 COMEX(상품 거래소)에서의 금 유출입 현황 등이 그것인데요.

결국 이 복잡한 신호들이 가리키는 것은 단 하나입니다. 바로 '통화 가치 하락'입니다. 각국 정부가 빚을 갚기 위해 자국 통화 가치를 떨어뜨릴 때, 금은 오히려 가치를 인정받는 경향이 있죠. 이는 오랜 역사 속에서 증명된 사실입니다.

간단히 말해, 실물 자산인 금과 은은 결국 종이 돈(달러)이나 종이로 된 금(COMEX)보다 더 오랜 시간 동안 그 가치를 지켜왔습니다. 마치 '바위'가 '종이'보다 강한 것처럼 말이죠.

그래서 금은 단기적인 투자 대상으로 접근하기보다는, 가치를 보존하고 장기적인 안정성을 추구하는 '최고 등급의 전략적 자산'으로 보는 것이 맞습니다. 우리는 금에 저축하고, fiat(법정화폐)로 소비하는 것이죠. 이러한 기본적인 원칙들을 고려할 때, 금을 장기적으로 보유해야 하는 이유는 더욱 분명해집니다.

유가 급등, 금값 상승에 힘을 싣다

이러한 금의 본질적인 가치 외에도, 최근 유가의 움직임이 금값에 긍정적인 영향을 줄 수 있는 몇 가지 이유가 더 있습니다.

과거에도 우리는 유가와 달러, 유가와 금, 그리고 유가와 전쟁의 관계에 대해 여러 차례 이야기해왔습니다. 금의 중요성을 알면서도, 우리는 석유의 중요성을 간과해서는 안 됩니다.

우연이 아니다: 유가와 지정학적 긴장의 끈

현재 미국이 이란과 같은 주요 산유국과 다시 군사적 갈등에 놓인 상황을 보면, 이번 사태에서 석유가 중심적인 역할을 하고 있다는 것을 쉽게 짐작할 수 있습니다. (과거 리비아, 이라크, 베네수엘라 사태를 떠올려 보세요.)

저는 군사적, 정치적 예측을 하려는 것이 아닙니다. 하지만 시장 참여자로서 우리는 뉴스나 최신 폭격 소식보다는, 우리의 이익을 위해 활용할 수 있는 '자금 흐름, 시장 신호, 그리고 상관관계'에 주목해야 합니다.

바로 '자금 흐름 데이터'와 '유가 충격, 유가 전쟁, 유가 패턴'에 따른 금값의 움직임을 살펴보는 것이죠. 왜냐고요? 현대 사회는 에너지 중심의 세상이기 때문에, 석유는 정말 중요하기 때문입니다.

역사 속의 석유와 전쟁, 그리고 금값

전쟁은 단순히 석유를 차지하기 위해 벌어지기도 하지만, 때로는 석유 확보에 실패한 쪽이 전쟁에서 패배하는 이유가 되기도 합니다.

2차 세계대전 당시 일본이 진주만을 기습 공격한 주요 동기 중 하나는, 석유 공급로를 확보하기 위해서였습니다. 미국이 일본의 석유 수입을 차단하자, 일본은 아시아 지역에서의 석유 공급로를 지키려 했던 것이죠. 독일 역시 1945년 석유 비축량이 180,000톤에서 11,000톤으로 급감하면서 전쟁 패배의 주요 원인이 되었습니다.

유가 공급 충격, 금값을 밀어 올리다

이처럼 석유는 전쟁 전후로 매우 중요한 역할을 할 뿐만 아니라, 역사적으로 유가 공급 충격은 금값과도 밀접한 관련이 있었습니다.

1973년 OPEC의 석유 금수 조치를 기억하시나요? 당시 금값은 12개월 만에 $90(약 13만 원)에서 $180(약 26만 원)로 두 배 뛰었습니다. 1979년 이란 혁명 당시에도 유가 공급 충격으로 금값은 $220(약 32만 원)에서 $850(약 123만 원)까지 치솟았습니다.

1991년 걸프전쟁 때는 단 몇 주 만에 금값이 10% 상승했고, 2022년 우크라이나 전쟁 발발 시에도 유가가 배럴당 $130(약 18만 8천 원)까지 오르자 금값은 $2,050(약 297만 원)의 저항선을 돌파했습니다.

이쯤 되면 패턴이 보이시죠? 유가 충격은 금값을 끌어올립니다.

현재 상황과 금값의 미래

지금 벌어지고 있는 이란과의 분쟁이 앞으로 어떻게 전개될지는 알 수 없습니다. 하지만 우리는 한 가지 사실은 분명히 알고 있습니다. 세계 석유 물동량의 1/5이 호르무즈 해협을 통과하는데, 이란은 이곳에서의 선박 운항에 문제를 일으켜 '공급 충격'을 유발할 수 있다는 점입니다.

이러한 위험 때문에 영국의 보험사인 로이드(Lloyd's of London)는 해당 지역의 해상 보험 인수를 취소했고, 영국 정부가 직접 보험을 제공하는 상황까지 이르렀습니다.

금, 흔들리는 세상 속 '믿음직한 등대'

오랜 시간 동안 금의 장기적인 가격 추세와 통화 시스템 변화 속에서의 금의 역할을 믿어온 투자자들에게, 금의 가치는 어제나 오늘, 그리고 내일도 변함없이 명확합니다.

최근의 유가 변동과 지정학적 긴장이 금값에 어떤 추가적인 영향을 줄지는 지켜봐야겠지만, 이미 근본적인 가치 상승 추세를 보이고 있는 금에 더 큰 힘을 실어줄 가능성이 높습니다.

결국 이러한 흐름은 종이 달러와 각국 정부의 부채에 대한 신뢰 부족에서 비롯됩니다.

지금 우리는 또 다른 전쟁의 안개 속을 헤치고 있습니다. 이로 인한 파급 효과와 논쟁은 끝없이 이어질 것입니다. 하지만 이런 혼란 속에서도, 우리가 믿고 의지할 수 있는 '황금빛 등대'와 같은 자산, 즉 금이 있다는 사실은 분명한 위안이 될 것입니다. 불확실한 미래를 헤쳐나가며 우리의 자산을 지켜줄 든든한 버팀목이 되어줄 것입니다.

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원문: https://www.zerohedge.com/markets/fog-oil